Diario de Noticias de Gipuzkoa

La crisis hipotecaria influirá en la bajada del crecimiento del PIB y en la subida del Euribor al 4,7%

el encarecimiento del dinero contribuirá a la desaceleración del sector inmobiliario

Las bolsas de Nueva York corrigen la tendencia errática y cierran la semana con el mejor resultado en cinco meses

madrid. La crisis hipotecaria de EEUU provocará el fin del dinero barato en España y, junto a otros factores, según algunos analistas, un descenso del crecimiento económico a partir de 2008 hasta entre el 2,5% y 3%, además de una subida del Euribor al 4,7%.

Aunque no haya "efectos directos" por la crisis hipotecaria en los bancos y constructoras españolas, tanto a ellas como a los ciudadanos les afecta un encarecimiento del precio del dinero, que contribuirá a la desaceleración del sector inmobiliario, explicó el director de la Gestora de Patrimonios de Ahorro Corporación, Josep Prats. Este sector "ha tirado mucho de la economía española", según el socio de Analistas Financieros (AFI) David Cano, que coincide con otros especialistas en que no habrá influencia en el crecimiento económico de 2007, pero sí, a partir del año próximo, pues el "plazo de maduración" de este negocio es de dos a tres años.

"Se iniciarán menos proyectos inmobiliarios a un año vista, y se empezará a notar en una reducción de actividad (nuevas viviendas) y desempleo", aseguró Prats, quien advirtió del "alto grado de exposición" de los bancos a las promotoras.

Sin embargo, el responsable de finanzas corporativas y análisis del Instituto de Estudios Económicos (IEE), Manuel Colinas, cree que las variables macroeconómicas de la Eurozona, y en particular de España, con crecimientos del Producto Interior Bruto superiores al estadounidense y una inflación más contenida, permitirán que el "latigazo" de los mercados no tenga tanta repercusión como en Estados Unidos. Además, destacó el prestigio del sistema bancario español en el análisis de riesgo, que se ha mostrado cuidadoso a la hora de conceder préstamos, lo que permitirá reducir la influencia de la crisis, aunque reconoció que como consecuencia de la situación de intranquilidad derivada de ésta se pueden endurecer las condiciones para otorgar créditos.

Respecto al precio del dinero y el encarecimiento del pago de las hipotecas, los analistas dejaron claro que el Euribor a doce meses -el índice de referencia de los préstamos de vivienda- no alcanzará ni el máximo de 5,219% -registrado en septiembre de 2000- ni el nivel del 4,80%, que casi llegó a registrar el mercado interbancario diario el pasado jueves.

"No se espera una subida de tipos del Banco Central Europeo (BCE) por encima del 4,50%, respecto al 4% actual", indicó Cano, para quien, con el precio del dinero a estos tipos, el Euribor puede estar más cerca del 4,60% que del 4,80%. Al aumento de tipos del BCE en septiembre puede seguir un descenso (del 5,25% al 5%) de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, para llegar a converger, según Prats, en la zona que se encuentra entre el 4,25 y 4,50%.

Por su parte, Colinas manifestó su confianza en que el BCE mantenga la subida de tipos prevista para septiembre y que, una vez conocida la decisión, se recupere la "tranquilidad relativa".

Calma aparente La semana acaba con una calma aparente y un margen de optimismo tras la turbulencia provocada por la crisis de las hipotecas basura de EEUU. Distintos hechos superaron las expectativas de los mercados y enmendaron la tendencia errática, hasta el punto de que las bolsas de Nueva York acabaron el viernes con la mejor semana en cinco meses.

Antes del cierre del viernes en Wall Steet, el optimismo se había contagiado a las bolsas europeas, que rompieron cinco semanas con pérdidas. En el caso de la de Madrid la racha negativa duraba seis semanas. Contribuyeron a crear esa sensación de bonanza las inyecciones de liquidez que pusieron los bancos centrales, una inesperada reducción en EEUU de la tasa de descuento, datos en el mismo país sobre crecimiento de las ventas de viviendas y de los pedidos de bienes duraderos. Mientras EEUU bajaba los tipos descuento, el BCE se mostró el miércoles dispuestos a dar otra vuelta a la tuerca para subir la tasa de interés a 4,25% en septiembre u octubre. >efe

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